2024年10月20日

韓国の情報機関が北朝鮮から派遣の兵士らがロシア入りしたことを示す衛星写真を公開 

 韓国の情報機関・国家情報院は、北朝鮮がウクライナとの戦闘に派遣した兵士らがロシア入りしたとする衛星写真を公開した。
 ロシア極東のウスリースクにある軍の施設で今月16日に撮影されたとする衛星写真で人影のようなものが確認できる。
 国家情報院は、これが北朝鮮から到着したおよそ400人の兵士とみられると説明した。
 また、ハバロフスクの軍事施設でも同様の動きが確認されていると続けた。

 北朝鮮兵は訓練を終え次第、ウクライナとの戦闘に投入されるとみられており、兵士らにはロシア軍の武器のほか、偽の身分証も発給されていると説明した。
 韓国メディアは派遣される兵士は、特殊部隊などあわせて1万2000人にのぼると伝えている。

   
ひとこと
 本格的な戦闘経験は北朝鮮兵士もほとんどないだろう。
 ロシアの兵員不足は深刻で、民間軍事組織ワグネルが反乱を起こした後、組織を解体し所属していた将兵を最前線に送り込んだが、激戦での死亡が増え、投入する予備がなくなってしまっているのだろう。
 穴を埋めるため北朝鮮兵士を投入するも、アムール川流域からスターリンの命令で中央アジアに強制移住させた鮮卑族として送り込む可能性が在る。

  
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ディスインフレプロセスの勢いが増している

 バスレ・スロベニア中銀総裁は18日、RTVSLOラジオに対し、「ディスインフレプロセスの勢いが増していることを、全てが示唆している」と楽観的な見解を示し、「今後数カ月にインフレ率はやや上向くと政策委員会は見込んでいるが、来年は再び緩やかな低下の道筋に戻るとみている」と語った。

   
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ECBの次の動きについて明言を避けたが市場は12月をはじめ今後数回の会合で利下げが続くとの見方

 欧州中央銀行(ECB)の
   ラガルド総裁
はECBが17日今年3回目の利下げを決めた際の記者会見で、ECBの次の動きについて明言を避けた。 
 それでも市場は12月をはじめ今後数回の会合で利下げが続くとの見方を強めている。
 インフレ率が既に1.7%に低下したことを踏まえ、0.5ポイントの利下げが行われると見込む投資家もいる。
 てから一夜明けた18日、
 
 事情に詳しい関係者によると、政策委員らは今後数カ月にインフレ率が再び上昇した後、来年の1−3月(第1四半期)か4−6月(第2四半期)に2%で落ち着くとみている。
 年内最後の12月の会合では、再び利下げが決定される公算が極めて大きいという。

   
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米住宅着工件数は減少、集合住宅の落ち込み響き予想にほぼ一致

 米住宅着工件数は9月に前月比0.5%減少の年率135万4000戸に減少した。
 エコノミストの予想値は135万戸だった。
 なお、前月は136万1000戸(速報値は135万6000戸)に上方修正した。
 集合住宅が落ち込み、一戸建て住宅の持ち直しの影響を打ち消した。

 住宅建設許可件数は2.9%減の年率142万8000戸だった。
  
 一戸建て住宅の着工件数は2.7%増の年率103万戸となり、5カ月ぶりの高水準となった。
 一方、集合住宅の着工件数は9.4%減少し、4か月ぶりの低水準となった。

 一戸建て住宅の着工件数は4地域のうち2つで増えた。
 南部は6.6%増え5カ月ぶり高水準。北東部は10.6%増だった。
 一戸建て住宅の許可件数は0.3%増の97万件だった。

 一戸建て住宅の建設は増えたが、2021年後半から22年前半にみられた高水準からは下がっている。
 当時は住宅ローン金利が3%近くで、中古住宅物件が著しく不足していたため新築住宅への需要が急増していた。
 その後、米金融当局が20年ぶりの水準に金利を引き上げたことで需要が低下した。
 建設業者はここ16年で最大の新築物件在庫を抱えることになった。

 7−9月(第3四半期)の国内総生産(GDP)統計で、住宅建設は2022年以来の大幅な下押し要因となりそうだ。
 今回の統計発表前の時点で、アトランタ連銀の「GDPナウ」は、7−9月GDPへの寄与度で住宅投資は0.43ポイントのマイナスと予測していた。
 4−6月(第2四半期)は0.11ポイントの下押しだった。

  一戸建て住宅の完成物件数は5.7%減の年率168万戸。建設中のプロジェクト数は2%近く減少し約3年ぶりの低水準となった。
  
  
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債券版「恐怖指数」生みの親、米国大統領選挙後の利回りは歴史的大揺れを予想

 債券市場のボラティリティー(変動性)リスクを示す
   ICE・BofA・MOVE指数
を1994年に考案した
   シンプリファイ・アセット・マネジメント
のマネジングパートナー
   ハーレー・バスマン氏
は注目の米大統領・議会選挙が投開票される11月5日後の数日間、利回りの歴史的な大揺れに投資家は身構えていると指摘した。

 また、選挙直後の米国債利回りは全ての年限で約18ベーシスポイント(bp、1bp=0.01%)変動するとの見方がオプション価格に示されていると続けた。
 選挙後1カ月でみた残りの期間では、1日当たりの平均変動は6bpと見込まれているという。

 ただ、この規模の変動は近年では珍しくないものという。
 特に連邦準備制度理事会(FRB)が政策金利を引き上げていた2022年と23年には顕著だった。
 しかしそれをオプション市場が予想しているのは異例だとバスマン氏は指摘した。

 ただ、「これほど大きな『イベントデー』はこの仕事に就いてから多分見たことがない」と米国債市場40年のベテランでもあるバスマン氏は述べ「とてつもなく大きい事だ」と続けた。

 投票日まで3週間を切った現在、共和党候補のトランプ前大統領と民主党候補のハリス副大統領は接戦を繰り広げている。

 2016年にトランプ氏がヒラリー・クリントン氏を破って予想外の勝利を収めた際、10年債利回りは1日に37bp変動し、それまでの10年余りには見られなかったボラティリティーを記録した。
 20年にトランプ氏は再選を逃したが、コロナ禍での郵便投票が多かったこともあり、結果が判明するまでに数日かかった。

 MOVE指数は1カ月物米国債オプションのインプライドボラティリティーに基づいて算出される。同指数は今月7日に100から124に急伸した。
 1日の動きとしては2020年以来の大幅となった。
 投票日が近づき、30日間の算定範囲に入ったためだ。

 15日には127に達し、昨年12月以来の高水準となった。
 2016年と20年の選挙前数週間では、60前後で推移していた。

 これに匹敵する「既知の未知」イベントとして、バスマン氏は1991年1月が思い出されると指摘した。
 当時は国連がイラクに求めたクウェート撤退の期限が近づいていた。

 なお、「何が起きるのか誰にも分からない」と述べ、「だからこそ投資家はプロテクションの購入を求め」、想定ボラティリティーを押し上げるのだと説明した。
   
   
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チャールズ・G・ドーズ(Charles G Dawes) 第一次世界大戦の賠償金に関するドーズ計画の功績により、1925年にノーベル平和賞の共同受賞者

チャールズ・ゲイツ・ドーズ
     (Charles Gates Dawes)
   1865年8月27日 - 1951年4月23日
 米国の事業家、外交官、共和党​​の政治家
 1925年から1929年までカルビン・クーリッジ政権下で第30代アメリカ合衆国副大統領を務めた。
 彼は第一次世界大戦の賠償金に関する
   ドーズ計画
の功績により、1925年にノーベル平和賞の共同受賞者となった。

 ドーズは1865年8月27日、オハイオ州ワシントン郡マリエッタで、南北戦争将軍
   ルーファス・ドーズ
とその妻メアリー・ビーマン・ゲイツの息子として生まれた。
 ルーファスは南北戦争中の1863年から1864年にかけて、アイアン旅団の第6ウィスコンシン連隊を指揮した。

 叔父のエフライム・C・ドーズは少佐で
   シャイローの戦い
やビックスバーグの包囲戦では
   ユリシーズ・グラント将軍
の下で従軍し、1864年5月のジョージア州ダラスの戦いで重傷を負った。

 ドーズの兄弟はルーファス・C・ドーズ、ビーマン・ゲイツ・ドーズ、ヘンリー・メイ・ドーズで、いずれも著名な実業家や政治家であった。
 ドーズにはメアリー・フランシス・ドーズ・ビーチとベッツィ・ゲイツ・ドーズ・ホイトの2人の姉妹がいた。

 ドーズは、メイフラワー号の乗客であった
   エドワード・ドーティ
と、アメリカ独立戦争勃発時に
   ポール・リビア
とともにイギリス軍の進軍をアメリカ植民地人に警告した
   ウィリアム・ドーズ
の子孫であった。

 彼は1884年にマリエッタ大学を卒業し、1886年にシンシナティ法科大学院を卒業した。
 彼が所属していた友愛会はデルタ・ユプシロンであった。
 
 ドーズはネブラスカ州で弁護士資格を取得し、1887年から1894年までネブラスカ州リンカーン市で弁護士活動を行った。
 後に陸軍大将となるジョン・パーシング中尉がネブラスカ大学で軍事教官をしていた時にドーズと出会い、生涯の友情を築いた。 

 パーシングもネブラスカ大学で法学の学位を取得し、軍を離れてドーズと個人開業することを提案した。
 しかし、ドーズは法定報酬が不確かなため正規軍の給与を放棄しないよう警告した。

 ドーズは民主党下院議員ウィリアム・ジェニングス・ブライアンとも会った。
 2人は銀の自由政策をめぐる意見の相違にもかかわらず友人になった。

 ドーズは1893年恐慌の際、リンカーンからシカゴに移転した。
 1894年、ドーズは中西部のいくつかのガス工場の株式を取得した。
 彼はウィスコンシン州ラクロスのラクロス・ガス・ライト社とイリノイ州エバンストンのノースウェスタン・ガス・ライト・アンド・コークス社の両社の社長に就任した。

 オハイオ州マリエッタに生まれたドーズは、シンシナティ法科大学院に入学した。
 その後、ネブラスカ州リンカーンで法律家としてのキャリアをスタートさせた。
 ガス工場の重役を務めた後、 1896年の大統領選挙でイリノイ州で
   ウィリアム・マッキンリー
の選挙運動を指揮した。
 選挙後、マッキンリーはドーズを通貨監督官に任命した。
 ドーズは1901年までその職に留まり、その後
   イリノイ中央信託会社
を設立した。
 ドーズは第一次世界大戦中は将軍を務め、アメリカ遠征軍の調達委員会の委員長を務めた。
 
 ドーズは独学でピアニスト、フルート奏者、作曲家となった。
 彼の作品『イ長調の旋律』は1912年にピアノとヴァイオリンのための曲として広く知られるようになった。
 マリー・エドワーズは1921年にこの作品を編曲し、人気を博した。
 また、1921年にはアドルフ・G・ホフマンによって小オーケストラ用に編曲された。
 『イ長調の旋律』はドーズが出席した多くの公式行事で演奏された。

 1951年、カール・シグマンは『メロディー・イン・イ長調』に歌詞を付け加えて「イッツ・オール・イン・ザ・ゲーム」という曲に作り変えた。
 トミー・エドワーズの「イッツ・オール・イン・ザ・ゲーム」の録音は、1958年にアメリカのビルボードレコードチャートで6週間1位を獲得した。
 エドワーズのバージョンはその年のイギリスのチャートで1位になった。

 それ以来、この曲はポップスのスタンダードとなった。
 ドーズは、ナンバーワンポップヒットを生み出したと認められた唯一の米国副大統領である。
 ナンバーワンポップヒットを生み出したと認められ、ノーベル賞を受賞したのはドーズとボブ・ディラン(作家として)の2人だけである。
 
 ドーズのビジネス界における重要な地位は共和党指導者の注目を集めた。
 彼らは1896年にウィリアム・マッキンリーのアメリカ大統領選挙におけるイリノイ州の担当をドーズに依頼した。
 マッキンリーの当選後、ドーズはアメリカ財務省通貨監督官に任命された。

 1898年から1901年までその職に就き、 1893年恐慌中に破綻した銀行から2500万ドル以上を集め、銀行業務の慣行を変えて再び恐慌を起こさないようにした。

 1901年10月、ドーズは財務省を離れ、イリノイ州から米国上院議員の座を狙った。
 彼はマッキンリー政権の助けがあれば当選できると考えていた。
 マッキンリーは暗殺され、後継者のセオドア・ルーズベルト大統領はドーズの対立候補であるアルバート・J・ホプキンスを推した。

 1902年、この立法府への挑戦が失敗した後、ドーズは政治から引退すると宣言した。
 彼はイリノイ中央信託会社を設立し、1921年まで社長を務めた。

 1912年9月5日、プリンストン大学の夏休み中に、ドーズの21歳の息子ルーファスがジュネーブ湖で溺死した。
 彼を偲んで、ドーズはシカゴとボストンの両方にホームレスシェルターを設立した。
 また、息子の母校であるニュージャージー州ローレンスビルのローレンスビル学校の寮建設に資金を提供した。

 ドーズは、協商国に対する最初の英仏借款5億ドルの支援に協力した。
 モルガン家はモルガン以外の銀行家からの公的支援を必要としていた。
 このため、ドーズの支援は重要であった。

 モルガンの銀行家トーマス・W・ラモントは、ドーズの支援によって「銀行界で、そうでなければ決して望めない地位を得る」ことができたと述べた。
 この借款は中立性を侵害する可能性があると考えられており、ウィルソンは依然として借款の許可に抵抗していた。

 第一次世界大戦中、ドーズは1917年6月11日に第17工兵隊の少佐に任官した。
 その後、中佐(1917年7月17日)、大佐(1918年1月16日)に昇進し、1918年10月には准将に昇進した。
 1917年8月から1919年8月まで、ドーズは第一次世界大戦中、
   アメリカ遠征軍(AEF)
の調達委員会の委員長としてフランスに駐留した。
 彼のパーシング将軍への提案は、彼が1918年にアメリカ代表を務めた連合国補給委員会に通知され採用された。
 11月に戦争が終わると、彼はアメリカ陸軍省の清算委員会の委員となった。
 その功績が認められ、殊勲章とフランスのクロワ・ド・ゲール勲章を授与された。

 彼は1919年8月にSSリヴァイアサン号に乗ってアメリカに帰国した。
 ドーズは1921年に第一次世界大戦での従軍記『大戦争の記録』を出版した。

 1921年2月、アメリカ上院は戦争支出に関する公聴会で、白熱した証言の中で、ドーズは「ヘルとマリア、我々はあそこで帳簿をつけようとしていたのではなく、戦争に勝とうとしていたのだ!」と叫んだ。
 彼は後に「ヘルとマリア・ドーズ」として知られるようになった。
 ドーズは1919年に陸軍を退役して、アメリカ在郷軍人会の会員となった。
 
 ドーズは1920年の共和党全国大会で
   フランク・O・ローデン
を支持したが、大統領候補にはウォレン・G・ハーディングが指名された。
 予算局が創設されると、1921年にハーディング大統領によって初代局長に任命された。
 ハーバート・フーバー商務長官は1923年に連合国賠償委員会にドーズを任命した。

 ドーズはヨーロッパ危機の解決策を考案したグループの議長を務めた。
 ドーズ計画を通じて、アメリカの銀行はドイツに多額の融資を行った。
 この融資によりドイツの工業生産は回復し、政府はベルサイユ条約で義務付けられているフランスとベルギーへの賠償金を支払うことができた。
 フランスとベルギーは、1923年1月からルール地方を占領していた軍隊を撤退させることに合意した。

 1929年、オーウェン・ヤング率いる賠償委員会は、この計画をより永続的なヤング計画に置き換え、賠償金の総額を減らした。
 ラインラントからの占領軍の撤退を求めた。
 ドーズ計画の功績とフランスとドイツの間の緊張緩和により、ドーズは1925年にノーベル平和賞を共同受賞した。  

 1924年の共和党全国大会で
   カルビン・クーリッジ大統領
がほぼ無投票で共和党の大統領候補に選ばれた。
 副大統領候補はより激しい争いとなり、ローデン知事が指名されたが辞退した。
 クーリッジの次の候補はアイダホ州選出の上院議員ウィリアム・ボラーだったが、彼も指名を辞退した。

 共和党全国委員長ウィリアム・バトラーは当時の商務長官
   ハーバート・フーバー
を指名したかったが、支持率が低かった。
 そのため、最終的に代議員はドーズを選んだ。
 クーリッジは代議員の選択をすぐに受け入れ、ドーズなら自分に忠実で選挙運動に強力な力を与えてくれると感じた。

 ドーズは選挙運動中、国中を回り、共和党候補の支持を後押しする演説を行った。
 8月22日、ドーズはメイン州オーガスタで行われた集会に、対立候補の
   ウィリアム・ロビンソン・パッタンガル
からクー・クラックス・クラン(KKK)の支援を受けていた。
 同クランに同情していると非難された共和党知事候補の
   ラルフ・オーウェン・ブリュースター
の代理として出席した。
 パッタンガルからこの問題について話すよう挑戦されたドーズは、KKKとその宗教的、人種的偏見のレトリックを攻撃する演説を行った。
 ただしドーズは人種について語る際には慎重だった。
  
 彼は進歩党候補のロバート・M・ラフォレットをボルシェビキに同情的な危険な急進派として頻繁に攻撃した。
 クーリッジ=ドーズ組は1924年11月4日に民主党と進歩党の候補者を合わせたよりも多くの得票で当選した。
 就任式は1925年3月4日に行われた。
 
 ドーズは3月4日に宣誓をすると、行動を起こし、悪名高い上院の議事妨害に反論した。
 演説でドーズは第22条を「非民主的」と批判し、3分の2の投票手続きのため簡単に利用されると述べた。
 演説のほとんどの間、ドーズは特定の上院議員を指さし、何度も拳をテーブルに叩きつけた。

 ウィリアム・ハワード・タフト最高裁判所長官は息子に、副大統領は「馬鹿げたことをやった」と書いた。
 ドーズは、多くの人を驚かせた演説で上院全体を苛立たせただけでなく、上院議員を1人ずつ宣誓させることで(通常はグループで宣誓する)、同じ日に再び彼らを苛立たせた。
 ドーズは結局、その日クーリッジから注目を奪うことになった。
 その後多くのマスコミがドーズをからかったため、クーリッジは副大統領の任期の始まり方に非常に憤慨した。
 
 3月10日、上院は大統領によるチャールズ・B・ウォーレンの米国司法長官指名について議論した。
 ティーポット・ドーム事件やその他のスキャンダルを受けて、民主党と進歩派共和党はウォーレンと砂糖トラストの密接な関係を理由に指名に反対した。
 正午、ウォーレンの指名について演説する演説者が6人予定されていた。
 ドーズは昼寝をしたいと考え、多数派および少数派のリーダーに相談したところ、午後は投票は行わないことが確約された。

 ドーズが上院を去った後、予定されていた演説者のうち1人を除いて全員が正式な発言をしないことに決め、投票が行われた。
 投票が同数になることが明らかになると、共和党のリーダーたちは急いでウィラード・ホテルにいるドーズに電話をかけた。
 彼は直ちに国会議事堂に向かった。

 最初の投票は40対40で同数だったが、ドーズはウォーレンに有利なようにこれを打破できたはずだった。ドーズの到着を待っている間に、ウォーレンに投票していた唯一の民主党上院議員が投票先を変えた。
 その結果、指名は41対39で否決された。
 大統領指名が拒否されるのは、ほぼ60年ぶりのことだった。

 この事件は、ロングフェローの詩「ポール・リビアの乗馬」に基づく嘲笑的な詩に記録されている。 
 ドーズとクーリッジは互いに疎遠になった。

 ドーズは閣議への出席を拒否し、上院の議事妨害を攻撃してクーリッジを苛立たせた。
 ドーズはマクネアリー・ホーゲン農業救済法案を推進した。
 この法案は、政府が余剰農産物を買い取り、それを海外市場で販売することで1920年代の農業危機を緩和することを目指していた。
 ドーズは法案が議会を通過するよう尽力したが、クーリッジ大統領が拒否権を発動した。

 1927年、クーリッジは再選を目指さないと発表した。
 ドーズは1928年の共和党全国大会で再び
   フランク・ローデン
を支持したが、大会はハーバート・フーバーを選んだ。
 ドーズがフーバーの副大統領候補に選ばれるという噂が広まった。

 クーリッジはドーズの副大統領再指名は侮辱だと考えていることを明らかにした。
 フーバーの副大統領候補には、協調性で知られるカンザス州のチャールズ・カーティスが選ばれた。
 
 ドーズは副大統領の任期を終えた後、1929年から1931年まで米国駐英国大使(正式にはセント・ジェームズ宮殿)を務めた。
 ジョージ5世の息子、後のエドワード8世が回想録で後に認めているように、ドーズは総じて有能な大使であった。
 ドーズは職務の一部に対してかなり荒っぽいところがあり、国王にアメリカの新人女性を紹介することを嫌った。 

 王宮への最初の訪問では、アメリカの世論を尊重して、当時は膝丈のズボンが含まれていた慣習的な宮廷服の着用を拒否した。
 このエピソードは、病気のために行事に出席できなかった国王を動揺させたと言われている。

 大恐慌がアメリカを襲い続ける中、ドーズはハーバート・フーバー大統領の要請を受け入れ、外交官を退き、新設された
   復興金融公社(RFC)
のトップに就任した。
 数ヶ月後、ドーズはRFCを辞任した。

 シカゴの経営難に陥っていた
   セントラル・リパブリック銀行
の会長として、彼はその救済に努める義務を感じていた。
 政敵はドーズのリーダーシップの下、RFCが彼の銀行を優遇していたと主張した。
 これがドーズの公職人生に終止符を打った。

 1932年の選挙では、フーバーはカーティスの代わりにドーズを候補者に加える可能性を検討した。
 ドーズはその申し出を断った。

 1932年後半、ドーズと仲間は
   シティ・ナショナル・バンク・アンド・トラスト社
を設立し、破綻したセントラル・リパブリック・バンク・アンド・トラスト社の預金を引き継いだ。

 1936年、共和党の議会指導者たちは、クーリッジ政権の繁栄期に関連する候補者を期待して、その年の大統領選挙で彼らの大統領候補を率いる可能性についてドーズに非公式にアプローチした。
 ドーズは第一線に復帰する気はなく、代わりにアルフ・ランドンが候補者を率いることになった。
 
 ドーズは1932年から亡くなるまで、ほぼ20年間シティ・ナショナルの取締役会長を務めた。
 彼は1951年4月23日、エバンストンの自宅で冠状動脈血栓症のため85歳で亡くなった。
 
 ドーズはいくつかの血統協会や退役軍人組織に所属していた。
 その中には、アメリカ忠誠在郷軍人会軍事協会、アメリカ革命の息子たち、植民地戦争総合協会、アメリカ在郷軍人会、フォーティー・アンド・エイトなどがある。
 ドーズは1925年から1951年に亡くなるまで、マサチューセッツ州の古来名誉ある砲兵中隊のメンバーでもあった。

 
 ドーズは1889年1月24日にキャロ・ブライマイヤーと結婚し、二人の間には息子のルーファス・フィアリング(1890年 - 1912年)と娘のキャロリンが生まれた。
 後にダナとバージニアの二人の子供を養子に迎えた。

    
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恐怖指数(きょうふしすう)

 シカゴ・オプション取引所(CBOE)が算出・公表しているS&P500を対象とするオプション取引の
   ボラティリティー・インデックス(VIX指数:Volatility Index)
のこと。
 相場に対する先行きの警戒感といった投資家の心理を反映するため、通称「恐怖指数」と呼ばれている。
 通常は10〜20の間で推移し、20を超えると強い警戒感を示すとされている。
 日本の「日経平均ボラティリティー・インデックス(VI)」、ドイツの「ドイツDAXボラティリティー指数(VDAX)」などの指数もVIX指数同様に恐怖指数といわれています。

     
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