ファンドマネジャー５月調査によると投資家は今年最も悲観的？

　バンク・オブ・アメリカ（ＢｏｆＡ）の最新調査で世界のファンドマネジャーを取り巻く地合いが５月に一段と悪化したことが明らかになった。
　
　リセッションと信用逼迫が迫る中で投資家はポートフォリオの現金比率を高めている。

　調査によると、ファンドマネジャーのセンチメントは今年に入って最も悲観的となり、65％が景気減速を予想した。
　一方、３分の２近くが世界経済のソフトランディング（軟着陸）が最も可能性の高いシナリオだとみており、企業利益の減少は小幅にとどまると予想している。

　現金比率は５月に5.6％に上昇した。
　ただ、投資家は株式へのエクスポージャーも今年の最高水準に増やしてきた。

　債券への配分は2009年以降で最高で「質への逃避」でテクノロジー株への配分は２カ月としては世界金融危機以降で最大の増加となり、「ビッグテックのロング」（大型ハイテク株の買い持ち）が最も集中した取引となった。

　
　銀行の与信縮小と世界的リセッションが最大のテールリスクと見なされている。
　次いで高インフレが中央銀行にタカ派姿勢を維持させること、地政学的情勢悪化、システミックな信用イベントが挙がった。

　

　投資家がインフレ持続と金利高止まりについて懸念する中で、世界的な株価上昇は５月に失速してきている。
　また、米国の債務上限問題もリスク意欲の重しになったが、調査回答者の大半は米財務省の資金が尽きるいわゆるＸデーまでに債務上限が引き上げられると予想する割合が高い。

　この調査は合計運用資産6660億ドル（約90兆4000億円）の251ファンドマネジャーを対象に５−11日に実施したもの。

　ビッグテックのロングに次いで集中している取引は、米銀行株と米ドルのショートおよび欧州株と米財務省短期証券（ＴＢ）、中国株のロングだという。