サバ・ キャピタル ・マネジメント(Saba Capital Management Saba)) 信用相対価値に焦点を当てたヘッジ ファンド 運用資産 44億ドル（2023年8月）

サバ・キャピタル・マネジメント

　　　　(Saba Capital Management　Saba)
　2009年に設立された信用相対価値に焦点を当てたヘッジ ファンド

　また、テール ヘッジ、クローズドエンド ファンド、SPACの戦略も持っている。　

　運用資産　44億ドル（2023年8月）
　就業者数　41人 (2023年)
　　

　ドイツ銀行のクレジット自己勘定取引グループの責任者

　　　ボアズ・ワインスタイン氏

は、クレジット・デフォルト・スワップ（CDS）取引で豊富な経験を積んでおり、2006年に

　　　アンシュ・ジェイン

と2009年にグループから撤退するという合意に達した。

　その準備として、ワインスタインはグループを

　　　サバ・プリンシパル・ストラテジーズ

と名付けた。

　このサバとはヘブライ語で「祖父」を意味し、第二次世界大戦中のワルシャワゲットーの生き残りであるワインスタインの祖父に敬意を表したものである。

　2009年初頭、ワインスタインはチームの 15 人のメンバーとともに銀行を退職した。

　マンハッタンのクライスラー ビルに拠点を置くサバ キャピタル マネジメントという新しい組織としてグループをスピンオフした。

　また、同グループがドイツ銀行在職中に開発した取引システムや分析などの知的財産をすべて取得することができた。

　2009年8月に主力の Capital Master Fund を1億4,000 〜1億6,000万ドルで立ち上げた。

　2012年、Sabaは、後に「ロンドンのクジラ」と呼ばれるようになった

　　　JPモルガンのトレーダー

によるクレジット・デリバティブ投資の失敗による2012年のJPモルガン・チェースのトレーディング損失から利益を得て注目を集めた。

　2015年、PSPInvestmentsはSabaから5億ドルを償還しようとした。

　その過程で資金が不足したと考えた結果、同年秋、同社は償還を最小限に抑えるために自己取引して

　　　非流動性ファンドの資産

を誤ってマークしたとしてPSP Investmentsはサバを告訴した。

　2017年3月、両当事者は「流動性の高い2社の社債の評価をめぐる誠意の相違を伴う商事紛争としてこの問題を解決した」という共同声明で和解に合意した。

　サバ社は2016年、リン・エナジー社とチェサピーク・エナジー社の資本構成裁定取引で、株式に対して

　　　大幅にミスプライスされた社債

の裏付けに成功し、大幅な利益を得た。

　2012年から2014年にかけて、サバ社はパフォーマンス不振に苦しみ、一部の投資家が資金を撤退させた。

　しかし、2015年には3%、2016年には22%上昇し、新たな投資家を惹きつけた。

　2012年から2017年まで、Saba はロンドンにオフィスを構えていた。

　EU離脱がオフィス閉鎖の要因となったのではないかと推測されていた。

　サバでは2020年の株式市場の暴落時にジャンク格付け企業の安価なCDSを購入し、投資適格企業のCDSを売却して利益を得た。

　2020年に関しては、Sabaのフラッグシップファンドのリターンは33%、テールファンドのリターンは99%であった。

　2021年、リスク社は、新型コロナウイルス感染症 (COVID-19)のパンデミック下での好調なパフォーマンスにより、サバ ヘッジファンド オブ イヤーを受賞した。

　2021年末時点で、サバ氏は42億6000万ドルを投資し、SPACヘッジファンドの投資家としては4位になった。

　同社はライトハウス・インベストメント・パートナーズとともにデジタル・ワールド・アクイジション・コープに投資した。

　同社がドナルド・トランプの新しいメディアベンチャーと合併するというニュースが出た後、2021年10月に同社を売却した。

　なお、同社の株価は357％急騰した。

　2023年6月、サバは16のクローズドエンドファンドに対し

　　　支配株式条項

をめぐり訴訟を起こした。

　これらのファンドは、 BlackRock、Franklin Resources、Tortoise Capital Advisors、Adams Funds、FS Investments によって運営されていた。

　ワインスタイン自身はブラックロックを特にターゲットにしており、ガバナンスに関してはブラックロックがS&P 500の中で最悪の企業であると声高に主張した。

　2023年8月、サバはパーシング・スクエア・キャピタル・マネジメントおよびアベニュー・キャピタル・グループと協力してスカルプター・キャピタル・マネジメントの買収を試みた。

　しかし、グループが取引を完了できることを証明できなかったとして、1株あたり13.50ドルでの入札は拒否された。

　Sculptor は最終的にRithm Capitalによる買収に同意した。