2024年04月21日

キャップストーン・インベストメント・アドバイザーズLLC(Capstone Investment Advisors LLC  Capstone) 運用資産 118億米ドル(2023年9月1日)

      (Capstone Investment Advisors LLC  Capstone)
 ニューヨーク市に本社を置き、ヨーロッパとアジアにもオフィスを構える米国の投資管理会社
 さまざまな市場でのボラティリティ取引やデリバティブ取引を含むボラティリティ・アービトラージを専門としている。

 運用資産 118億米ドル(2023年9月1日)
 就業者数 270人(2023年9月1日)
  
 英国エプソム出身の
   ポール・ブリットン
は、 1994年にロンドン
   メトロポリタン大学
を卒業し、ヴィンセント・ヴィオラのオプション取引会社
   サラトガ・リミテッド
に勤務し、ロンドン国際金融先物オプション取引所でオプション取引を行う研修生トレーダーであった。

 1997年のアジア金融危機と1998年のロシア金融危機の間、ブリットンは多額の利益を上げた。
 アルゴリズム取引と世界的なボラティリティにおけるその利用を最初に取り入れた一人である
   トーマス・ピーターフィー
   ティンバー・ヒル
の影響を受けていた。
 1999年に、リミテッドとデビッド シーゲルおよび数人のパートナーがサラトガの経営陣による買収を実行し社名を
   マコ グローバル デリバティブズ
に変更した。

 2001年、ブリットンは米国での事業を立ち上げるため米国に移住した。
 その直後、ブリットンさんは9月11日の貿易センターブルなどへの攻撃をニューヨーク商品取引所のビルから目撃した。
 ビルには攻撃によりわずかに損傷したという。

 2004年、ブリットンはマコ グローバル デリバティブズの米国事業の経営陣による買収を実行して
   キャップストーン
を新しい独立した事業体として設立した。
 当初は私設商社として設立されたのち、2007年に外部資本の受け入れを開始し、ボラティリティ戦略を重視したヘッジファンド体制に変更しました。

 2007年、キャップストーンはまた、キャップストーン・セールス・アドバイザーズというブローカー・ディーラー事業体を設立した。
 (2009年にキャップストーン・グローバル・マーケッツLLCに改名)
 ブローカー・ディーラーが関与したマドフ投資スキャンダルのため、投資家はブローカー・ディーラーの設立を望んでいた。
 プラットフォームに利益相反がないため、キャップストーンはブローカー・ディーラー事業を2011年6月30日に閉鎖し、投資事業に集中した。

 2007年10月、Capstone は、2007〜2008年の金融危機の結果困難に直面していた
   RV Capita
から不良デリバティブのポートフォリオを買収した。
 2007年から 2008年の金融危機の間、キャップストーンは有利な立場にあり、2008年1月に大きな利益を上げた。
 その結果、より多くの投資家がより多くの現金を同社に投入した。

 現時点では、同社はVIXには上限があり、40 を超えることはほとんどないと考えていた。
 しかし、リーマン・ブラザーズの破産により VIX は 80 を超え、同社は 65 でエクスポージャーを買い戻すとこととした。
 その結果、キャップストーンは多額の損失を出し、資産は数億ドル減少した。
 しかし、同社はヨーロッパの大手顧客からの投資のおかげで存続できた。

 2013年6月、Dyal Capital はCapstone の株式 20% を 6,000 万ドルで取得した。
 2020年8月、Navigator Global InvestmentsはDyal CapitalのCapstone株を取得した。
 Capstone の残りの 80% はパートナーが所有している。

 フィナンシャル・タイムズ紙によると、2007年から2021年までキャップストーンの年間利益率は7%で、これには新型コロナウイルス感染症のパンデミックにより同社がより低価格でオプションを取得できたことによる2020年の20%の利益も含まれている。
 2020年、キャップストーン・テール・リスク・ファンドのリターンは280%であった。
 キャップストーンは、ゲームストップの
   ショートスクイーズ
による株価の変動からも恩恵を受けた。

 2022年8月、キャップストーンは香港に事務所を開設した。
 2024年の第2四半期までに 15 億ドルのリスク資本をアジアに割り当てる計画を立てた。

 2023年5月、キャップストーンがこれまで以上に多くのリスク資本を日本に配分したと報じられた。
 これは、不確実性が生じるため
   マイナス金利を維持
するという日本銀行の決定に基づいた動きで、キャプストーンは、マイナス金利がボラティリティ取引戦略に利益をもたらすと考えた取り組みだ。

 ブリットン氏は、キャップストーンは現時点では日本に注力している。
 ただ、将来的には中国に拠点を移すだろうと述べた。

 Capstone の本社は7 World Trade Centerにある。
 米国同時多発テロが起きた9/11 の経験と街の再建を目の当たりにし、ブリットン氏がその建物をキャップストーンに長期賃貸契約することを決めた理由している。
 Capstone のロンドンのオフィスは同社で 2 番目に大きなオフィスで、210人のポートフォリオ マネージャーのうち 70人がここで業務を行っている。

    
posted by manekineco at 08:00| Comment(0) | TrackBack(0) | よもやまばなし | このブログの読者になる | 更新情報をチェックする
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