市場脆弱化で乱高下の頻度が増加しているウォール街にメルトダウンが教訓を与えた。

　ウォール街では恐怖よりも強欲が優勢となり、世界をここ数週間震撼させた市場の大混乱も、長期チャート上では単なる乱高下の一つになりそうだ。

　しかし、この夏の暴落は、現代の金融市場の最近の傾向が極まったケースとして歴史に刻まれるだろう。
　ここ数年、ほとんど前兆もなく衝撃的な相場変動が発生する頻度が高まる傾向が見られるからだ。

　暴落の後、ボラティリティーは同じく急速に沈静化し、Ｓ＆Ｐ500種株価指数の週間の上昇率は昨年11月以来最大となった。
　米国債利回りは安定を取り戻した。
　ＵＢＳグループによると、恐怖指数として知られるシカゴ・オプション取引所（ＣＢＯＥ）のボラティリティー指数（ＶＩＸ）は日中ベースで過去最大の上昇を記録した後、過去最速のペースで急落した。

　この乱高下を合理的に説明するのは難しい。
　背景として、テクニカルな要因を指摘する人もいれば、米金融当局の政策ミスや人工知能（ＡＩ）バブル崩壊に関する懸念を挙げる人もいる。
　いずれにせよ、レバレッジをかけたトレーダーが相互に影響し合う中で、熱を帯びた市場は周期的に高揚感から絶望へと、そしてまた高揚感へと変化する。