スイス銀行（Swiss Bank Corporation Société de banque suisse Schweizerischer Bankverein）スイスに本拠を置くスイスの投資銀行および金融サービス会社

スイス銀行（Swiss Bank Corporation Société de banque suisse Schweizerischer Bankverein　SBC ）

　スイスに本拠を置くスイスの投資銀行および金融サービス会社であった。

　合併前は、資産3,000億スイスフラン、資本金117億スイスフランを擁し、スイスで3番目に大きい銀行であった。

　SBC は 1990 年代を通じて、スイスの大手ライバルである

　　　クレディ・スイス

に対抗すべく、伝統的な商業銀行業務から投資銀行業務へと重点を移すという大規模な成長計画に取り組んできた。

　この戦略の一環として、SBC は1990 年代半ばに、米国に拠点を置く投資銀行の

　　　Dillon Read & Co.

とロンドンに拠点を置く商業銀行の

　　　SG Warburg

を買収した。

　また、シカゴに拠点を置く

　　　Brinson Partners

　　　O'Connor & Associates

も買収た。

　これらの買収により、世界的な投資銀行業務の基礎が築かれた。

　1998年、SBCはスイスの

　　　ユニオン銀行

と合併し、欧州最大、世界第2位の銀行であるUBSが誕生した。

　UBSのロゴは「信頼、安全、慎重さ」を象徴する3つの鍵をあしらったもの。

　1998年の合併後、 UBSに採用された。

　両行の統合は対等合併と宣伝されていたが、経営の観点からはSBCがUBSを買収していることがすぐに明らかになった。

　最高経営責任者の約80%はスイス銀行の元幹部が務めていた。

　今日、SBCはUBSの多くの事業、特に

　　　UBSインベストメントバンク

の中核をなしている。

　スイス銀行の歴史は1854年に遡る。

　その年、スイスのバーゼルにある6つの民間銀行が資金を出し合って銀行協会を設立した。

　この協会は、加盟銀行の引受シンジケートとして機能した。

　当初の加盟銀行には、

　　　ビショフ・ツー・ザンクト・アルバン

　　　エーヒンガー＆シー

　　　J. メリアン・フォルカート

　　　パサヴァント＆シー

　　　J. リッゲンバッハ

　　　フォン・シュペア＆シー

などがあった。

　スイス銀行の前身のような株式会社銀行（多くの場合、スイス協会として組織される）の設立は、19世紀半ばの国の工業化と鉄道建設によって推進された。

　バーゼル銀行協会は1872年にバーゼルで正式に組織されて元々の銀行協会コンソーシアムに代わった。

　バーゼル銀行協会は当初3000万スイスフランの出資で設立された。

　そのうち600万スイスフランが初期株式資本として払い込まれた。

　銀行協会の初期の支援者には、スイス・ユニオン銀行の前身の一つである

　　　ヴィンタートゥール銀行

があった。

　ドイツでの多額の損失により銀行は配当を停止し、損失準備金を積み立てた。

　このため、当初は成長痛を経験している。

　1879年までにバーゼル銀行協会は十分な資本を蓄積して、当初は年率8%で配当を再開し、1880年には10%に増額した。

　その後、

　　　バーズラー銀行フェライン

は 1895 年に

　　　ツルヒャー銀行フェライン

と合併して

　　　バーズラー & ツルヒャー銀行フェライン

が設立された。

　翌年、Basler Depositenbank と Schweizerische Unionbank が買収された。

　Basler Depositenbank の買収後、銀行はその名前を

　　　Schweizerischer Bankverein (スイス銀行)

に変更した。

　銀行の英語名は 1917 年に

　　　Swiss Bank Corporation

に変更された。

　SBCは20世紀初頭に弱小のライバルを買収しながら成長を続けた。

　1906年、SBCはBanque d'Espine, Fatio & Cieを買収し、初めてスイスのジュネーブに支店を設立した。

　この2年後の1908年、同銀行はスイスのキアッソにある

　　　Fratelli Pasquali銀行

を買収し、イタリア語圏で初の支店を設立した。

　その後、1909年に

　　　Bank für Appenzell（1866年設立）

を買収し、1912年には

　　　Banque d'Escompte et de Dépots

を買収した。

　　　

　第一次世界大戦の勃発により、銀行の発展の多くに支障が生じた。

　SBCは無傷で戦争を乗り切ったが、多くの大手工業企業への投資を失った。

　それでも、1918年末には初めて銀行の資産が10億スイスフランを超えた。

　また、1920年までに従業員数は2,000人にまで増加した。

　1918年、SBCは貴金属の精錬と銀行用インゴットの生産のために

　　　Métaux Précieux SA Métalor

を買収した。

　同社は1936年に独立した子会社として設立され、1998年に分社化された。

　1929年の株式市場の暴落と世界恐慌の影響は深刻で、特に1936年にはスイスフランが大幅に下落した。

　銀行の資産は1929年のピーク時の16億スイスフランから1936年までに1918年の水準である10億スイスフランにまで減少した。

　1937 年、SBC は信頼、安全、慎重さを象徴する 3 つの鍵のロゴを採用した。

　このロゴは、スイスの芸術家兼イラストレーターのWarja Honegger-Lavaterによってデザインされた。

　
　第二次世界大戦前夜、スイス銀行は保管のために大量の外国資金の流入を受けた。

　第二次世界大戦勃発直前の1939年、スイス銀行はタイムリーにニューヨーク市に事務所を開設することを決定した。

　この事務所はエクイティブルビルにあり、戦争勃発からわずか数週間後に業務を開始することができ、侵略の際に資産を安全に保管する場所として意図されていた。

　戦争中、銀行の従来の業務は衰退し、スイス政府が最大の顧客となった。

　全体として、スイス銀行は戦時中の政府引受業務の結果として事業を拡大した。

　戦後数十年を経て、スイス銀行が第二次世界大戦中に盗まれた

　　　金、証券、その他の資産

の取引に積極的な役割を果たしていた可能性が高いことが判明した。

　　

　1997年、世界ユダヤ人会議は、第二次世界大戦中および戦前のナチス迫害の被害者が預けた預金を取り戻すため、スイスの銀行（WJC）に対して訴訟を起こした。

　SBCの後継者であるUBS、クレディ・スイス、世界ユダヤ人会議、米国を代表する

　　　スチュアート・アイゼンスタット

が交渉に参加し、最終的には1998年8月にスイスの2大銀行UBSとクレディ・スイスが12億5千万ドルを支払うことで和解した。

　この和解はUBSとスイス銀行の合併と時を同じくし、1998年の

　　　ロング・ターム・キャピタル・マネジメント破綻

における銀行の恥辱と相まって、この問題はある程度終結した。

　
　スイス銀行は、第二次世界大戦の終戦時には資産が18億スイスフランあり、比較的健全な財務状況にあった。

　対照的に、1862年に設立されスイス最大の銀行の1つであった

　　　バーゼル商業銀行

は、戦争の終わりに支払い不能となり、1945年にスイス銀行に買収された。

　スイス銀行は、戦後もスイス政府の有力な債務引受業者の1つであり続けたが、1947年までに、スイス銀行は、戦後のヨーロッパの復興の一環として、主に民間企業への融資という伝統的な業務に重点を戻していた。

　一方、同社は国際市場、特に米国への拡大を続け、米国では主に法人顧客向けの商業銀行業務に注力した。

　スイス国内では、スイス銀行は国内の個人向け銀行ネットワークと資産運用事業を備えたフルサービスの銀行であり続けた。

　
　SBCは1950年代を通じて繁栄し、持続的な成長期に乗り出した。

　1950年代にはスイス国内に31支店、海外に3支店を構えていた同銀行は、戦争終結後の資産を2倍以上に増やした。

　1950年代末には40億スイスフランに達した。

　1960年代半ばまでに資産は再び倍増し、1965年には100億スイスフランを超えた。

　SBCは、スイスのシオンにある

　　　Banque Populaire Valaisanne

　　　Banque Populaire de Sierre

を買収した。

　同社は1960年代半ばに米国で新しいオフィスを開設し続けた。

　またこの時期にSBCはアジアへの進出を開始し、ラテンアメリカ各地に代表事務所を開設した。

　同銀行は1970年に東京に完全な支店を開設した。

　同銀行はまた、さまざまな製品における地位を強化するために数多くの買収を行った。

　SBCは1968年にFrei, Treig & Cie.、1970年にWarag Bank、1979年にBank Prokredit（後に1997年にGE Capitalに売却）の経営権を獲得した。

　これら3行はいずれも消費者向け融資に特化していた。

　同様にSBCはプライベートバンキング部門でも多数の銀行を買収した。

　その中には1974年のEhinger & Cie.、1976年のArmand von Ernst & Cie.とAdler & Co.、1978年のジュネーブに拠点を置くFerrier Lullin & Cie.の過半数株式などがある。

　同行は1978年にBanque Commerciale de Sionを買収し、1979年にはHandwerkerbank Basle、Banca Prealpina SA、Bank für Hypothekarkrediteを買収してスイスの銀行の統合を継続した。

　SBCは、自国の市場が熾烈な競争を繰り広げていたため、アメリカやその他の多国籍企業向けの商業銀行業務に注力した。

　1979年まで、SBCは資産額でスイスの3大銀行の中で一貫して最大であった。

　1962年と1968年にUBSが一時的にSBCを追い抜いた時期があった。

　1979年以降、バランスシートの資産額は740億スイスフランにまで拡大した。

　ただ、SBCはUBSに次ぐ第2位にランクされることが多く、UBSは1980年代にスイス最大の銀行としての地位を固めた。

　SBCはその後15年間この地位を維持したが、1995年にクレディ・スイスがスイス・フォルクスバンクとヴィンタートゥール・グループを買収し、一気にトップの座に躍り出た。

　　　

　スイス銀行は1990年代初め、スイスの「ビッグスリー」銀行の中で最も弱い銀行だった。

　1997年末にはユニオン銀行との合併の原動力となった。

　同銀行は歴史的に保守的な姿勢を保ってきたが、不動産投資による損失や一連の小さな論争に見舞われていた。

　1980年代初頭、スイス銀行は他のスイス銀行とともに、米国、日本、ドイツ、英国の競合相手に遅れを取らないよう、より積極的な戦略を採用し始めた。

　1990年、同銀行はサックス・フィフス・アベニューに隣接する49丁目の29階建てビル、スイス銀行タワーを米国本社として開設した。

　SBCは、伝統的な商業銀行業務から投資銀行業務へと重点を移し、トレーディング業務の構築に重点を置いた。

　トレーディングの取り組みを強化するため、1992年にSBCは金融デリバティブの専門知識を持つシカゴのオプション取引会社である

　　　オコナー＆アソシエイツ

を買収した。

　オコナーは1977年に数学者の

　　　マイケル・グリーンバウム

によって設立され、エドマンド（エド）とウィリアムズ（ビル）オコナーにちなんで名付けられた。

　オコナー兄弟はシカゴ商品取引所で穀物取引で財を成し、決済機関のファースト・オプションズを設立した。

　オコナー兄弟は、ファースト・オプションズでリスク管理を担当していたグリーンバウムに、自分の会社を設立するための資金を提供した。

　 SBCは1988年から、米国の金融オプション取引所で最大のマーケットメーカーであったオコナーと戦略的関係を築いていた。

　オコナーはより大規模な金融機関との提携を模索しており、1989年にSBCと通貨合弁事業を開始した。

　これがオコナーのSBCへの売却に向けた第一歩となった。

　合併後、オコナーはSBCのマネーマーケット、資本市場、通貨市場の活動と統合され、世界的に統合された資本市場と財務業務を形成した。

　オコナーの幹部数名が銀行内の重要なポジションに就き、SBCでより起業家精神に富んだ文化を醸成しようとした。SBCは1994年にゲイリー・P・ブリンソンのブリンソン・パートナーズを買収し、同行の米国資産運用事業を強化した。

　
　1994年、SBCはオコナーの買収に続き、米国の機関投資家に世界市場へのアクセスを提供することに重点を置いた資産運用会社である

　　　ブリンソン・パートナーズ

を買収した。

　金融管理の革新者である

　　　ゲイリー・P・ブリンソン

によって設立されたブリンソン・パートナーズは、年金プランの最大手運用会社の1つとして台頭し、一連の投資信託も運用していた。

　ブリンソンは、1980年代と1990年代に資産運用者の間で広く常識となった資産配分理論の開発における先駆者であった。

　ブリンソンは1970年代に

　　　ファースト・シカゴ・コーポレーション

で働き始め、1981年までにブリンソン・パートナーズの前身となる事業の構築を開始した。

　1989年、ブリンソンはファースト・シカゴ・コーポレーションから1億ドルの経営陣による買収を主導した。

　その後5年間で運用資産を約360億ドルにまで成長させた。

　SBCはブリンソン・パートナーズを買収するために7億5000万ドルを支払った。

　その結果、ブリンソンと彼のパートナーは同社の75%の株式を売却して4億6000万ドルの利益を得た。

　ブリンソン・パートナーズの買収後、ゲイリー・ブリンソンはSBCの資産運用事業を運営した。

　UBSとの合併後はUBSグローバル・アセット・マネジメントの最高投資責任者に任命された。

　SBCは、1995 年に英国大手投資銀行

　　　SG ウォーバーグ

を 14 億ドルで買収し、投資銀行業務に大きく進出した。

　SG ウォーバーグは、ウォーバーグ銀行家一族の一員である

　　　ジークムント ウォーバーグ

によって設立された。

　第二次世界大戦後、SG ウォーバーグは大胆なマーチャント バンクとしての評判を確立し、ロンドンで最も尊敬される投資銀行の 1 つに成長した。

　ただ、米国への進出が失敗に終わり、コストがかさんだ後、1​​994 年に

　　　モルガン スタンレー

との合併が発表されたものの、この交渉は決裂した。

　翌年、SG ウォーバーグはスイス銀行に買収された。

　同行は SG ウォーバーグを自社の既存の投資銀行部門と合併して

　　　SBC ウォーバーグ

を設立し、世界的な投資銀行の大手企業となった。

　2年後の1997年、SBCは6億ドルを投じて、バルジブラケットの一員とみなされる米国のホワイトシューズ投資銀行

　　　ディロン・リード社

を買収した。

　830年代に創業したディロン・リード社は、1920年代と1930年代にはウォール街の有力企業の一つに成長しており、1990年代には特に強力な合併・買収顧問グループを有していた。

　ディロン・リード社は、既に同社の25%を所有していた

　　　ING

への売却交渉中であった。

　ディロン・リード社のパートナーらはINGの統合計画に難色を示した。

　SBCによる買収後、ディロン・リード社はSBC-ウォーバーグ社と合併して

　　　SBC-ウォーバーグ・ディロン・リード社

となった。

　ディロン・リードの名称はスイス・ユニオン銀行との合併後に廃止された。

　しかし、2005年にUBSの不運なヘッジファンド事業である

　　　ディロン・リード・キャピタル・マネジメント

として復活した。

　　　
　UBSは様々な買収を積極的に進めた結果、比較的保守的な銀行経営に批判的な物言う株主との一連の紛争に巻き込まれた。

　マーティン・エブナーは、自身の投資信託

　　　BKビジョン

を通じてUBSの筆頭株主となり、銀行業務の大規模な再編を強行しようとした。

　SBCとUBSの合併の土壌は、実際には両社の競合相手である　

　　　クレディ・スイス

がSBCに合併を持ちかけ、1996年に世界第2位の銀行が誕生するはずだった。

　SBCの経営陣と取締役会は、この合併案を満場一致で拒否した。

　合併案を支持したエブナーは、SBCの会長ロバート・ステューダーの交代につながる大規模な株主反乱を主導した。

　ステューダーの後継者であるマティス・カビヤラヴェッタは、SBCとの合併の主要立案者の一人となると見られた。

　1997年12月8日、スイス・ユニオン銀行とスイス銀行は、全額株式による合併を発表した。

　合併当時、スイス・ユニオン銀行とスイス銀行は、それぞれクレディ・スイスに次ぐスイス第2位と第3位の銀行であった。

　両行の協議は、クレディ・スイスの合併提案を拒否してから1年も経たないうちに、数か月前から始まっていた。 

　この全額株式合併により、総資産5,900億ドルを超える巨大な新銀行UBS AGが誕生した。

　旧スイス・ユニオン銀行と区別するために「ニューUBS」とも呼ばれるこの合併後の銀行は、当時、

　　　三菱東京UFJ銀行（現在　三菱UFJ銀行）

に次ぐ世界第2位の銀行となった。

　さらに、この合併により銀行のさまざまな資産運用ビジネスが統合され、運用資産が約9,100億ドルの世界最大の資産運用会社が誕生した。

　対等合併と称されたこの合併の結果、SBCの株主は銀行の普通株の40％を取得した。

　ユニオンバンクの株主は合併後の会社の60％を取得することになった。

　SBCのマルセル・オスペルが最高経営責任者に任命され、ユニオンバンクの

　　　マティス・カビヤラヴェッタ

が新銀行の会長となった。

　しかし、経営の観点からは、上級管理職のほぼ80％がスイス銀行の旧専門家によって占められていたことから、UBSを買収したのはSBCであることがすぐに明らかになった。

　さらに、UBSの専門家は、特に投資銀行部門でコーポレートファイナンスと株式事業で大幅な削減が行われた。

　より多くの人員削減に苦しんだ。　

◯スイス銀行株式会社（1897年合併）
　・バーズラー & ツルヒャー銀行フェライン(設立 1880)
　・Basler Bankverein(1856 年に Bankverein として設立、1872 年に改名)

　・ツルヒャー銀行フェライン(1889 年設立)

　・Basler Depositenbank(設立 1882)

　・スイスユニオンバンク（1889年設立）

　・バスラー・ハンデルス銀行(1862 年創設、1945 年取得)

　・オコナー(1977 年推定、1992 年取得)

　・Brinson Partners
　　　　(1989 年に設立。元々はFirst Chicago Corporationの一部門で、1981 年頃に設立され、1994 年に買収)

　・ウォーバーグ・ディロン・リード（1997年にSBC所有下でSBC-ウォーバーグと合併）
　・SG Warburg & Co.(1946 年設立、1995 年に買収されSBC-Warburg を設立)

　・ディロン・リード＆カンパニー（設立1832年、1997年買収）