ソフトバンク・ビジョン・ファンド（SoftBank Vision Fund）2017年に設立されたベンチャーキャピタルファンド

ソフトバンク・ビジョン・ファンド（SoftBank Vision Fund）

　ソフトバンク・ビジョン・ファンドは、2017年に設立されたベンチャーキャピタルファンドである。

　ソフトバンクグループの子会社であるソフトバンク・インベストメント・アドバイザーズが運営している。

　資本金は1000億ドルを超え、テクノロジーに特化した投資ファンドとしては世界最大規模です。

　2019年にはソフトバンク・ビジョン・ファンド2が設立されました。

　運用資産 1,340億ドル（2023年6月）
　

　親会社　ソフトバンクグループ

　
　ソフトバンク・ビジョン・ファンドは、ソフトバンクグループとサウジアラビア政府系投資会社

　　　パブリック・インベストメント・ファンド（PIF）

によって2017年5月に設立された。

　1,000億ドルが調達され、PIFが450億ドル、ソフトバンクが280億ドル

とアラブ首長国系の投資会社

　　　ムバダラ・インベストメント・カンパニー

が150億ドル、残りは

　　　アップル

を含む他の投資家から出資されました。

　孫正義氏はソフトバンク・ビジョン・ファンドを通じて、金融や運輸などさまざまな分野を含む、世界的な

　　　人工知能

のトレンドに沿った技術を開発しているすべての企業に投資する意向を表明した。

　2019年2月初旬の時点で、ビジョン・ファンドは

　　　Nvidia株

の4.9%のポジションを構築していた。

　ただ、Nvidiaの株価の長期にわたる急落がファンドの全体的なパフォーマンスを危険にさらす恐れがあったため、それらの株式をすべて売却せざるを得なかった。

　6か月間、ファンドはNvidia株を中心にカラー戦略を立て、それによって2018年10月に始まった大幅な価格下落から身を守っていたが、Nvidiaの株価の上昇から利益を得る能力も制限していた。

　当時、ビジョン・ファンドはNvidiaへの投資で33億ドルの利益を記録した。

　残念なことに、ファンドが2019年2月にNvidiaのポジションを解消したのは、 AIブームとNvidiaが世界で最も価値のある企業の1つに急速に変貌する前のことだった。

　2024年6月までにこれらの株式の時価総額は1500億ドルを超え、孫氏は「逃した魚は大きかった」と公に発言した。

　2020年1月、ソフトバンクが出資している複数のスタートアップ企業

　　　Getaround

　　　Oyo

　　　Rappi

　　　Katerra

　　　Zumeな

どで人員削減を開始した。

　2020年2月、アクティビストヘッジファンドのエリオット・マネジメントはソフトバンクの株式を25億ドルで購入し、特にビジョン・ファンドに関して再編と透明性の向上を求めた。

　最初のファンドのポートフォリオ企業の多くが業績不振であり、新規株式公開の失敗後にWeWorkを買収するなど注目を集めた大失態があったため、ビジョン・ファンドへの投資家の信頼は低下した。

　2020年5月、ソフトバンクはビジョン・ファンドが180億ドルの損失を出し、ファンドの500人のスタッフのうち15％が解雇されたと発表した。

　その結果、ビジョンファンド2は1080億ドルの目標額の半分以下しか調達できず、外部投資家からのコミットメントを確保できなかったため、その全額をソフトバンク自身が資金提供した。

　ソフトバンクは2021年5月、 2021年3月31日時点の両ファンドの公正価値の合計が1540億ドルで、ビジョン・ファンドが

　　　クーパン

への投資成功により過去最高の369億9000万ドルの利益を上げたと発表した。

　ソフトバンクは成功を発表した後、ビジョン・ファンド2の規模を300億ドルに引き上げ、外部投資家からの資金調達を再度検討する可能性はあるものの、第2ファンドへの自己資金提供を継続する予定であると述べた。

　また、2021年5月、ブルームバーグはビジョン・ファンドが2021年に3億ドルのSPACを通じてアムステルダムに上場する可能性があると報じた。

　2022年、ソフトバンク・ビジョン・ファンドは、保有株式の評価額が急落したため、2022年3月31日終了の会計年度で過去最高の3.5兆円（274億ドル）の損失を計上した。

　ファンドの損失投資は巨額であり、破壊的 起業家精神の未来を見通す特別な能力があると主張していた孫氏とソフトバンクは、失敗の大きさから、株主、同業者、ビジネス・金融メディア全体から多くの批判を受けた。

カテラ、ワイヤーカード、ズィマーゲンなどの高額な失敗は、ソフトバンクの無謀な投資行動と投資持株会社の無能さ、怠慢、デューデリジェンスの怠慢のほんの一例に過ぎません。

　2022年7月、ラジーブ・ミスラCEOは、ソフトバンク・ビジョン・ファンド2の運営を含む主要な役職の一部から退くと発表した。

　同年、他の幹部数名も役職を退いた。

　2022年8月、ビジョン・ファンドは4〜6月期の損失が231億ドルに達し、人員削減を計画していると発表した。

　バロンズのテクノロジー担当副編集長

　　　エリック・J・サヴィッツ氏

は、ソフトバンク・ビジョン・ファンドを失敗した実験と評した。

　孫正義氏は当時、ソフトバンク・ビジョン・ファンドの惨めな業績を目の当たりにして「恥ずかしい」と「恥じた」と述べ、

　　　ウォール・ストリート・ジャーナル

はソフトバンクを「大敗者」と呼び、

　　　ブルームバーグ

は「孫正義氏の破綻したビジネスモデル」について詳しく述べた。

　2017年と2019年に設立された第1弾、第2弾のソフトバンク・ビジョン・ファンドにおける孫氏の投資戦略は、「より大きな愚か者理論」に依存したものと評され、投資のパフォーマンスの低迷やそれに対する孫正義氏のプレゼンテーションは専門メディアから揶揄されてきた。

　2023年初頭までに、深刻な収益性の問題により熱狂は失われ、投資収益率の見通しの低下や記録的な損失に直面し、かつては世界最大のスタートアップ投資家であった同社は、直近10〜12月期にスタートアップに投資した金額はわずか3億ドルで、前年比90％以上減少した。

　2023年5月、ソフトバンクグループは、ビジョン・ファンドが2023年3月期に過去最高の320億ドルの損失を出したと明らかにした。

　2024年11月、ミスラ氏はビジョン・ファンドの運営から正式に退任し、アレックス・クラベル氏が後任となる予定である。

　　
　ソフトバンク・ビジョン・ファンドは

　　　ソフトバンク・インベストメント・アドバイザーズ

が運営し、ソフトバンク・ビジョン・ファンド2は

　　　ソフトバンク・グローバル・アドバイザーズ

が運営している。

　両社ともソフトバンクグループの子会社である。

　同社には投資チームがあり、ファンドが投資する企業を評価・選定する。

　投資のほとんどはベンチャーキャピタルかプライベートエクイティ型である。

　シリコンバレーの企業への投資のほとんどは1億ドル以上である。

ソフトバンク・インベストメント・アドバイザーズはロンドンに本社を置き、シリコンバレーと東京にも主要オフィスを構えている。

　このほか、アブダビ、香港、ムンバイ、リヤド、上海、シンガポールにもオフィスを構えている。

　主な投資先

　・10x Genomics
　・Arm Ltd.
　・Automation Anywhere
　・ByteDance
　・C2FO
　・Chime (company)
　・Cohesity
　・Compass
　・Coupang
　・Cruise
　・DiDi
　・DoorDash
　・eToro
　・Fanatics
　・Flipkart
　・Flexport
　・FTX
　・Fungible Inc.
　・Getaround
　・Grab
　・Improbable
　・Kabbage
　・Katerra
　・Klarna
　・Lenskart
　・Mapbox
　・Nuro
　・Nvidia
　・OneWeb
　・Opendoor
　・OurCrowd
　・Oyo Rooms
　・Ping An Good Doctor
　・PolicyBazaar
　・Rappi
　・Revolut
　・Roivant Sciences
　・Slack
　・SprintRay Inc
　・Swiggy
　・The Hut Group
　・Tractable (company)
　・Uber
　・Unacademy
　・View, Inc.
　・Wag
　・WeWork
　・ZhongAn
　・Zume
　・Zymergen