アルファ（ALFA S.A.B. de C.V.）メキシコのモンテレーに本社を置くメキシコの多国籍コングロマリット

Alfa S.A.B. de C.V.（別名AlfaまたはAlfa Group）

　メキシコのモンテレーに本社を置くメキシコの多国籍コングロマリット。

　石油化学製品、自動車用アルミニウム部品、冷蔵食品を生産する、主に工業分野の多角経営企業グループである。

　また、石油・天然ガス採掘やIT・通信サービスも提供している。

　欧米の自動車メーカー向けエンジンブロックおよびシリンダーヘッドの生産で世界をリードする企業であり、北米最大級のPETおよびPTA生産者でもある。

　また、メキシコにおける冷蔵食品の流通でもトップクラスである。

　2013年のCNN Expansiónによると、同社はメキシコで7番目に大きな企業であった。
　アルファは、メキシコ、米国をはじめ、南北アメリカ、ヨーロッパ、アジアの21カ国で事業を展開している。

　2014年現在、ポートフォリオは5つの事業

　　　石油化学会社　Alpek、

　　　アルミ自動車部品会社　Nemak

　　　冷蔵食品会社　Sigma Alimentos

　　　IT・通信会社　Alestra

　　　石油・天然ガス採掘会社　Newpek

で構成されている。

　アルファは、メキシコ証券取引所とマドリード証券取引所のラテンアメリカ市場であるLatibexに上場している。

　また、メキシコ証券取引所の主要ベンチマーク指数であるIPCと、ラテンアメリカの有力優良企業で構成されるS&Pラテンアメリカ40の構成銘柄でもある。

　売上高　172億米ドル（2014年）
　純利益　-1億1,900万米ドル（2014年）
　総資産　158億米ドル増加（2014年）
　従業員数　68,000人
　子会社

　・Alpek

　・Nemak

　・Sigma

　・Alestra

　・Newpek

　　　　

　モンテレー・グループ帝国は、1890年に

　　　ホセ・カルデロン・ペニージャ

　　　イサック・ガルサ・ガルサ

その他2名によってモンテレーで醸造所

　　　セルベセリア・クアウテモック

が設立されたことに端を発している。

　1936年、既に広大であった一族の資産は2つの産業グループに分割された。

　その一つである

　　　バロレス・インダストリアルズS.A.（Visa）

は、第二次世界大戦中に米国が自国の需要を満たすためにメキシコへの鉄鋼供給を削減した際に、飲料のボトルキャップ用の鋼板を製造するために

　　　ホハラタ・イ・ラミナスS.A.（Hylsa）

を設立した。

　Hylsaはメキシコ最大の民間製鉄所となり、鉄鉱石の採掘から加工、最終製品の製造までを一貫して行う複合施設となった。

　1957年には、ファイアスポンジングとして知られる直接還元システム

　　　HyLの特許

を取得した。

　モンテレー・グループの二人のリーダーの一人

　　　エウジェニオ・ガルサ・サダ

は1973年、左翼テロリストによる

　　　誘拐未遂事件

で殺害された。

　その前に彼と弟のロベルト・ガルサ・サダは会社を二つに分割していた。

　ロベルトの息子ベルナルド・ガルサ・サダは、グルポ・インダストリアル・アルファ社の会長に就任した。

　同社はヒルサ社をはじめとする多くの産業企業を継承した。

　その中には、1926年設立の包装会社

　　　エンパックス・デ・カートン・タイタン

　1952年設立の

　　　ナイロン・デ・メキシコ（合成繊維）

　1962年設立のポリオールズ（化学薬品）

などが含まれる。

　ベルナルド・ガルサ・サダのリーダーシップの下、アルファは石油化学製品、合成繊維、資本機械、農業機械、テレビ、観光業へと事業を多角化した。

　また、メキシコのテレビ放送を事実上独占していた

　　　テレビサ・グループ

の株式を4分の1取得した。

　1974年から1978年の間に、アルファの資産は3億1500万ドルから15億ドルに、売上高は1億9400万ドルから8億3600万ドルに、利益は2100万ドルから8300万ドルに増加した。

　1978年には、国営の

　　　メキシコ石油会社（ペメックス）

を除き、米国外の大手企業をまとめたフォーチュン500社リストに名を連ねる唯一のメキシコ企業となった。

　マサチューセッツ工科大学（MIT）出身のガルサ・サダは、経営幹部にMIT、ハーバード大学、ペンシルベニア大学ウォートン・スクールの卒業生を起用した。

　ある観察者は、「彼らは常に、ビジネスを本当に理解している人物よりも、ハーバードMBAを持つ若者を選んだ。アルファの男は書類上で良い印象を与えなければならなかった」と述べた。

　アルファは、ポリエステル生産で

　　　ヘラクレス社

　　　アメリカン・ペトロフィナ社

　その他の合成繊維生産で

　　　デュポン社

　アルミ製シリンダーヘッド生産で

　　　フォード社

　電気モーター製造で

　　　日立社

と合弁事業を立ち上げていたにもかかわらず、経営権を主張していた。

　ガルサ・サダは1979年にフォーブス誌に「これらの事業は常に我々が管理する。我々はそれを要求する！」と語った。

　アルファは130社以上の海外債権者から24億ドルの融資を受けた。

　1984年末までに35億ドルの投資を計画していた。

　そのほぼ5分の3は、主にメキシコ国外からの借入金だった。

　アルファはメキシコだけでなく、ラテンアメリカ全体でも有数の民間企業となった。

　1980年までに、39の経済分野に157の子会社を有していた。

　振り返ってみると、1982年にアルファが倒産寸前まで追い込まれた後、アルファの成功は傲慢さを生んだと言えるだろう。

　下級管理職の多くは実務経験がなく、経験豊富な上級管理職は知識の乏しい企業を担当することになった。

　同社は、類似製品または補完的な製品を扱う企業のみを統合するという、従来からの慎重な方針を軽率に放棄した。

　メキシコの石油輸出価格が高騰していた時代が突如として終焉を迎えた。

　このため、1981年末、アルファは年間利益見通しを8,000万ドルから200万ドルに引き下げた。

　年末には6,000万ドルの損失を予測していたが、最終的には実際の損失は1億2,000万ドルに上った。

　年末までに、政府はアルファに対し緊急支援策として

　　　120億ペソ（4億8,000万ドル）

を供与した。

　1982年、メキシコ経済は暗礁に乗り上げた。

　ペソの暴落と多額の利払い負担が主な原因で、アルファは2億3,300万ドルの損失を出し、元本と利息の支払いを停止した。

　1982年7月、アルファは5年間で資産の4分の1を売却するというリストラ計画を発表した。

　従業員数は4,000人から1,000人に、そして後に400人にまで削減された。

　テレビ、自転車、トラクターなどの製造事業は売却された。

　最終的に1986年、アルファは約50の外国銀行に株式で返済した。

　複雑な契約の下、債権銀行はアルファの9億2,000万ドルの債務を免除する代わりに、株式の45%を譲渡した。

　会社を統治するために15人の取締役が任命され、そのうち9人は外国銀行とガルサ・サダ家が共同で任命した。

　株式に関する5年間の議決権信託が設立され、ガルサ・サダ家の株式の16%が銀行株式の45%と共に保有されることになった。

　債権者には、アルファから2,500万ドルとメキシコ政府債務2億ドルが支払われた。
　アルファ社はまた、中核事業に属さない非公開の企業を売却する必要に迫られた。

　1988年末までに、食品事業の大半と、観光、不動産、家電製品事業の全てを売却し、24社の子会社のみを残した。

　ビジネス・ラテン・アメリカ誌は、「重要な経営幹部に一族が就いていないことが、より専門的で予測可能な経営スタイルに貢献している」と評している。

　アルファ社の債務整理によって、ヒルサ社自身の債務は未解決のまま残された。

　1988年には、68の金融機関に対し、約3億ドルの延滞利息を含む12億ドルの債務を抱えていた。

　外国金融機関の約70%が、債務の約6億3,900万ドルを、メキシコ自体が負う約3億8,500万ドルの債務と約6,900万ドルの現金と交換することに同意した。

　さらに、2億7,300万ドルの債務を負っていた外国の金融機関と、ヒルサ社に約3億100万ドルの負債を負っていたメキシコの銀行は、融資の返済を15年に延長することに合意し、ヒルサ社の普通株式の21%を取得した。

　これらの合意により、ヒルサ社は今後5年間で最大1億6,500万ドルの設備投資を行うことが可能となり、競争の激しい業界で競争力を維持する機会を得た。
　アルファは1988年、モンテレーの野球場で1万人の従業員が参加する盛大な野外ミサを開催し、債務再編を祝った。

　同社は1988年に史上最高の利益を記録した。

　営業利益は過去最高の4億2,500万ドルに達し、債務再編とペソの対ドル為替レートの安定化に伴う特別利益がさらに5億7,500万ドルを上回った。

　アルファの業績は好調で、ガルサ・サダ家は債権者に譲渡していた株式の多くを買い戻すことができた。

　1990年代初頭は、石油化学製品と鉄鋼の世界的な需要が減速したため、アルファにとってそれほど好調ではなかった。

　1993年の売上高は85億6,000万ペソ（25億ドル）であったが、営業利益は4億4,400万ペソ（1億3,000万ドル）に減少した。

　その年、同社はモンテレーグループ最古の株式の一つである製紙・包装子会社

　　　エンパックス・デ・カートン・タイタン

の51%の株式を売却した。
　ベルナルド・ガルサ・サダの甥である

　　　ディオニシオ・ガルサ・メディナ

が1994年に会長に就任すると、彼はアルファの中間管理職の半数を解雇し、鉄鋼、石油化学、食品という同社の主要3事業の収益性回復に注力した。

　ヒルサ（現ヒルサメックス）と食品子会社の

　　　シグマ・アリメントス

は、親会社への依存度を下げるため、それぞれ個別に株式上場した。

　ガルサ・メディナは「当社の戦略概要をご覧いただければお分かりいただけると思いますが、当社はコモディティ企業から、より高い利益率を持つ付加価値の高い製品を提供する企業へと転換しています」とウォール・ストリート・ジャーナルの記者に語った。

　また、今後5年間でホームセンター25店舗をオープンし、小売業に参入すると述べた。

　1994年後半のペソ暴落は、他のメキシコ企業と同様に、アルファにも大きな打撃を与えた。

　純売上高は142億1000万ペソ（40億6000万ドル）に増加したものの、21億6000万ペソ（6億1700万ドル）の損失を計上した。

　1995年には、純売上高215億2000万ペソ（31億6000万ドル）に対し、純利益20億9000万ペソ（3億700万ドル）を計上し、黒字転換を果たした。

　続く1996年には、純売上高278億3000万ペソ（36億4000万ドル）に対し、純利益30億6000万ペソ（4億ドル）を計上した。

　アルファの総負債は185億ペソ（27億ドル）であった。

　ベルナルド・ガルサ・サダとその家族の純資産は、1996年時点で12億ドルと推定されている。
　1995年のヒルサメックスの売上高はアルファの売上高の約3分の1（1996年には35%）を占めた。

　1995年の純利益はグループ全体のわずか12%に過ぎなかった。

　同社は鉄鉱石の採掘から鉄鋼製品の製造・販売まで、製鋼プロセス全体を手掛けていた。

　1990年から1996年にかけて設備の近代化に9億8,200万ドルを投資した低コスト鉄鋼メーカーとして、メキシコ鉄鋼業界で最も多様な製品ラインを有した。

　また、建設、自動車部品、家電製品などの産業向け製品を製造していた。

　1995年には、冷延鋼板市場の48%、小径鋼管市場の44%、亜鉛メッキ鋼板市場の38%のシェアを占めていた。

　同年には、薄鋼板用のミニミル（小型製鋼所）を新たに開設した。

　オスカー・マイヤーおよび自社ブランドの加工肉やその他の食品を販売していた

　　　シグマ・アリメントスS.A. de C.V.（旧サルムニS.A. de C.V.）

は、1995年に加工肉の国内市場シェア36%を誇っていた。

　同社の流通網は、50の冷蔵倉庫と、配送トラック570台を含む800台以上の冷蔵車両で構成されていた。

　冷凍食品工場とチーズ製造施設も建設中でした。シグマは、国内および米国市場向けにメキシコの冷凍食品を製造する計画を立てていた。

　この子会社は、1996年にアルファの売上高の12%を占めた。
　アルファの子会社であるアルペックS.A. de C.V.は、主に繊維、食品、飲料、包装、建設、自動車産業の原料として使用される石油化学製品および合成繊維の製造に従事していた。

　また、ポリエステル繊維およびポリマー製品の製造に使用される原料、ならびに特殊化学製品の製造も行っていた。

　アルペックの子会社には、ペトロセルS.A.、ナイロン・デ・メキシコS.A.（60%）、ポリオールズS.A. de C.V.（51%）などがあった。

　アルペックはアルファ最大の子会社であり、1996年には親会社の売上高の44.5%を占めていた。

　ヴェルサックスS.A. de C.V.は、アルミニウム製シリンダーヘッドの製造に加え、カーペット・ラグ、マットレス、建築資材の3つの事業を営むアルファの子会社であった。

　もう一つの重要な子会社は、持株会社のサービスグループとして機能していたDinamica, S.A.であった。

　1996年、アルファは

　　　バロレス・インダストリアルズ

　　　バンコメル（メキシコ第2位の銀行）

　　　AT&T

と合弁会社を設立し、メキシコの長距離電話市場に参入し

　　　テレフォノス・デ・メキシコ

と競合した。

　アルファはアレストラ社の株式26%を取得し、Visaとバンコメルが25%、AT&Tが残りの49%を保有した。

　アレストラは1997年初頭、AT&Tの名称でモンテレーとケレタロで長距離電話事業を開始した。

　アルファの株式は、子会社のAlfaTelecom, S.A. de C.V.を通じて保有されていた。
　1995年当時、アルファは合計10の石油化学工場と合成繊維工場、7つの製鉄工場と1つのサービスセンター、6つの冷蔵食品工場、2つのカーペット・ラグ工場、2つのマットレス工場、1つのアルミシリンダーヘッド工場、そして2つの建築資材小売店を運営していた。

　また、70以上の配送センターも運営していた。

　アルファは外国企業との合弁事業を11件も手掛けていた。

　2015年5月、アルファと英国のエネルギー企業

　　　ハーバー・エナジー

は、カナダの石油・ガス会社

　　　パシフィック・ルビアレス・エナジー

を負債を含め60億カナダドルで買収する入札を行った。